A partire dal 2 luglio diventerà pienamente operativo il Regolamento UE 2024/3005¹ , finalizzato a rafforzare la qualità, la comparabilità e l’attendibilità dei rating ESG² (Environment, Social, Governance) nel mercato europeo.

Secondo le nuove disposizioni, le agenzie di rating ESG attive nell’Unione Europea dovranno notificare entro il 02 agosto l’intenzione di proseguire la propria attività, al fine di ottenere l’autorizzazione dell’ESMA³ (European Securities and Markets Authority), ed essere iscritte in un apposito registro europeo dei fornitori di rating ESG. A ESMA spetterà inoltre la vigilanza delle agenzie di rating a livello europeo, mentre CONSOB sarà l’autorità competente a livello nazionale. Anche le agenzie di rating extra-UE dovranno ottenere un riconoscimento da parte di ESMA per poter operare nel mercato comunitario. 

La normativa europea intende perseguire così un duplice obiettivo: da un lato, costruire un quadro armonizzato per i fornitori di rating ESG, introducendo requisiti informativi e di trasparenza rigorosi; dall’altro, rendere le metodologie e i punteggi maggiormente chiari e verificabili, riducendo le asimmetrie nelle valutazioni fornite dalle diverse agenzie di rating.

Questa evoluzione risponde altresì all’esigenza di informazioni affidabili sulla sostenibilità, in grado di orientare le decisioni di investitori e di istituzioni finanziarie. Allo stesso tempo, il nuovo quadro regolatorio intende ridurre il rischio di greenwashing⁴, rafforzando la credibilità e la fiducia da parte degli utilizzatori del rating. 

L’attenzione crescente verso i rating ESG riflette una trasformazione significativa nella relazione tra sostenibilità, impresa e mercato. La sostenibilità non è più un elemento accessorio, ma è una dimensione strategica che sostiene i processi decisionali, la gestione dei rischi aziendali e che incide a tutti gli effetti sul posizionamento competitivo. 

Si sta così affermando un contesto in cui le imprese sono incentivate a integrare i criteri ESG nei propri modelli di business, adottando indicatori e linguaggi condivisi, in grado di favorire la comparabilità e la trasparenza delle performance e delle informazioni di sostenibilità. 

In questo contesto, si evidenzia come il rating ESG sia un parametro sempre più determinante nelle valutazioni di banche, investitori e istituzioni finanziarie. Un rating ESG elevato non rappresenta solo un riconoscimento formale, ma è sinonimo di solidità aziendale, con effetti diretti sull’accesso al credito, sulle condizioni di finanziamento e, più in generale, sulla reputazione dell’impresa.

Inoltre, il rating ESG sta divenendo un elemento premiante in un numero sempre maggiore di gare pubbliche, confermando il peso crescente dei criteri di sostenibilità nei processi di selezione delle collaborazioni. Anche nei rapporti commerciali lungo la filiera, il conseguimento di un rating ESG è un fattore valutato positivamente e, in alcuni casi, può rappresentare un vero e proprio prerequisito per l’instaurazione o il mantenimento di relazioni con partner di valore. Più in generale, il rating ESG consente alle imprese di attestare una consapevolezza e un impegno concreto e strutturato verso le tematiche di sostenibilità, alle quali fornitori e clienti risultano sempre più attenti.

L’adozione di un rating ESG sollecita inoltre un’evoluzione interna delle imprese, stimolando l’innovazione, il miglioramento di pratiche e di processi e una maggiore efficienza operativa. Allo stesso tempo, un atteggiamento proattivo verso le tematiche di sostenibilità consente di prevenire e ridurre rischi regolatori, sempre più rilevanti in un contesto normativo in continuo divenire. Al contrario, una scarsa attenzione a questi fattori può tradursi in una perdita di competitività, nell’esclusione da importanti opportunità di mercato e in danni reputazionali difficili da recuperare.
 

La crescente richiesta di trasparenza e verificabilità in materia di rating coinvolge direttamente anche le imprese, chiamate a predisporre e rendere disponibili informazioni di sostenibilità complete, di qualità e affidabili.

In questo scenario, la capacità di raccogliere, interpretare e rendicontare i dati ESG assume un ruolo prioritario. Per le imprese diventa essenziale non solo comprendere e individuare i fattori ESG rilevanti, anche attraverso la predisposizione di un report di sostenibilità, ma anche sviluppare sistemi informativi strutturati e integrati, in grado di garantire nel tempo la tracciabilità, la coerenza e la verificabilità delle informazioni fornite.

Ne deriva perciò che la sostenibilità non può più essere considerata una mera attività di comunicazione, ma richiede piuttosto l’adozione di una vera e propria governance delle informazioni ESG, fondata su processi formalizzati e responsabilità ben definite. 
 

Il rafforzamento della disciplina europea in materia di rating ESG rappresenta un passaggio decisivo nel percorso di integrazione della sostenibilità all’interno del mercato finanziario. L’introduzione di nuovi obblighi di trasparenza e il ruolo attribuito a ESMA contribuiscono a rendere i rating strumenti sempre più rilevanti e attendibili nei processi decisionali degli operatori economici.

In particolare, il Regolamento UE 2024/3005 costituisce un ulteriore tassello nel processo di consolidamento del quadro normativo europeo in ambito ESG, evidenziando che la sostenibilità non sia da considerarsi come un fattore isolato e a sé stante, bensì una componente strutturale della competitività. Integrare la sostenibilità nella gestione aziendale significa oggi quindi rafforzare la resilienza, migliorare il proprio posizionamento competitivo sul mercato e adottare una prospettiva di sviluppo orientata al lungo periodo.


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